中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：英文《中國(guó)日?qǐng)?bào)》8月27日評(píng)論版頭條：在過(guò)去30年中，中國(guó)對(duì)外金融發(fā)展的三個(gè)具有劃時(shí)代意義的變化是：其一，中國(guó)從一個(gè)外匯短缺大國(guó)發(fā)展成為全球最大的外匯儲(chǔ)備國(guó)；其二，中國(guó)從一個(gè)吸引外資大國(guó)發(fā)展成為全球最大的資本凈輸出國(guó)；其三，中國(guó)已經(jīng)從對(duì)外債務(wù)國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)槿虻诙髮?duì)外債權(quán)大國(guó)。一方面，這些變化對(duì)中國(guó)參與全球化的方式和過(guò)程發(fā)生了深刻的影響，而另一方面，中國(guó)作為全球第二大債權(quán)國(guó)卻面臨不成熟債權(quán)國(guó)的種種困境。如何重新審視和提升中國(guó)國(guó)際債權(quán)大國(guó)地位，調(diào)整對(duì)外金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取國(guó)際金融話(huà)語(yǔ)權(quán)，扭轉(zhuǎn)全球財(cái)富分配失衡已經(jīng)刻不容緩。
隨著我國(guó)從資本凈輸入國(guó)轉(zhuǎn)化為資本凈輸出國(guó)，從對(duì)外債務(wù)國(guó)轉(zhuǎn)化為對(duì)外債權(quán)國(guó)，我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的主要身份也相應(yīng)地從籌資者轉(zhuǎn)化為投資者。中國(guó)成長(zhǎng)為債權(quán)大國(guó)的速度比崛起為經(jīng)濟(jì)大國(guó)的速度更快，2006年中國(guó)繼日本和德國(guó)之后成為世界第三債權(quán)大國(guó)，并于2008年超過(guò)德國(guó)成為全球第二大債權(quán)國(guó)。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，中國(guó)2009年共購(gòu)入美國(guó)國(guó)債約2000億美元。然而作為國(guó)際債權(quán)大國(guó)的中國(guó)權(quán)利和義務(wù)嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，正面臨著官方債權(quán)國(guó)、負(fù)財(cái)富效應(yīng)、貨幣錯(cuò)配等不成熟債權(quán)國(guó)的種種困境。
“十二五”是中國(guó)思考如何扮演美國(guó)最大債權(quán)人角色的戰(zhàn)略機(jī)遇期。中國(guó)要將作為債權(quán)國(guó)的金融權(quán)力轉(zhuǎn)化為國(guó)家金融話(huà)語(yǔ)權(quán)，增強(qiáng)抵御外部壓力的能力和博弈能力。
首先，采取三步走戰(zhàn)略推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程
人民幣國(guó)際化不是一朝一夕能實(shí)現(xiàn)的，人民幣國(guó)際化要采取“三步走”戰(zhàn)略，即堅(jiān)持人民幣“結(jié)算貨幣-投資貨幣-儲(chǔ)備貨幣”的取向，先逐步增加人民幣在全球國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的份額；再使人民幣逐步成為主要國(guó)際金融市場(chǎng)上的主要投資幣種，最后逐步成為儲(chǔ)備貨幣。依筆者看來(lái)，近期中國(guó)應(yīng)該積極建立境外人民幣投融資渠道，以本幣金融資本擴(kuò)張引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)張，逐步擴(kuò)大人民幣的境外計(jì)價(jià)、結(jié)算、流通范圍，從根本上提升國(guó)際債權(quán)大國(guó)地位：一是在穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，逐步有序地開(kāi)放境內(nèi)一部分人民幣市場(chǎng)給境外合作的主體。二是發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)，充分利用香港國(guó)際金融中心的地位，盡快擴(kuò)大人民幣債券市場(chǎng)的建設(shè)規(guī)模，進(jìn)一步豐富本幣境外投資、融資、儲(chǔ)備各項(xiàng)職能，完善人民幣回流機(jī)制建設(shè)，滿(mǎn)足境外機(jī)構(gòu)多元化、多層次的人民幣資產(chǎn)配置需求，形成境內(nèi)、外人民幣良性循環(huán)機(jī)制。三是積極發(fā)展境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券、境外人民幣資金投資境內(nèi)債券市場(chǎng)等，真正擴(kuò)大人民幣在國(guó)際上的流通，可以說(shuō)都可能有助于提升中國(guó)國(guó)際債權(quán)大國(guó)地位。
其次，加強(qiáng)中國(guó)金融體系的效率，推進(jìn)建立發(fā)達(dá)的本土金融市場(chǎng)
中國(guó)不成熟債權(quán)國(guó)地位與我國(guó)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)有密切關(guān)系。我國(guó)處于金融潛化階段，中國(guó)金融結(jié)構(gòu)、中國(guó)金融資產(chǎn)與資源分布以及金融資產(chǎn)管理組織等方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家尚存較大差距。從國(guó)家外匯資產(chǎn)思路出發(fā)，藏匯于民。國(guó)家外匯資產(chǎn)由政府外匯資產(chǎn)、企業(yè)外匯資產(chǎn)和家庭外匯資產(chǎn)等構(gòu)成，將外匯資金集中于政府外匯儲(chǔ)備的思路和政策，不利于各類(lèi)主體多方向多渠道地使用外匯資金，也不利于各類(lèi)主體多方式多路徑地將外匯資金輸出，因此需要對(duì)此做出調(diào)整。要盡快建立發(fā)達(dá)的本土金融市場(chǎng)，擴(kuò)張金融市場(chǎng)的深度和廣度，理順投資與儲(chǔ)蓄不暢的轉(zhuǎn)化機(jī)制，通過(guò)增加國(guó)民擁有財(cái)產(chǎn)性收入實(shí)現(xiàn)財(cái)富重整，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“藏富于民、藏匯于民”，鞏固債權(quán)國(guó)的形成基礎(chǔ)并提高國(guó)民的財(cái)富效應(yīng)。
再次，要減少債權(quán)投資增加對(duì)外股權(quán)投資和生產(chǎn)型投資
繼續(xù)推進(jìn)“從金融投資到產(chǎn)業(yè)投資”的債權(quán)結(jié)構(gòu)變化，對(duì)外資產(chǎn)的股權(quán)投資作為資本輻射功能的具體表現(xiàn)，是一個(gè)培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極的過(guò)程。根據(jù)2009年國(guó)際投資頭寸表，2009年我國(guó)對(duì)外直接投資2296億美元，占對(duì)外金融資產(chǎn)的7%。而2007年、2008年的占比分別為4.8%和6.2%，債權(quán)減少股權(quán)增加，說(shuō)明我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有了積極變化，這將是未來(lái)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。中國(guó)要積極調(diào)整對(duì)外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過(guò)資本的全球戰(zhàn)略布局，將中國(guó)的資本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)為制度、資源和投資的優(yōu)勢(shì)，完成由被選擇者向選擇者的轉(zhuǎn)型，提高全球配置資源能力，尋求利益的重新分配。為此，可以考慮成立國(guó)家戰(zhàn)略基金，將部分外匯儲(chǔ)備和國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，提升中國(guó)整體競(jìng)爭(zhēng)力。
提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力是“十二五”時(shí)期的戰(zhàn)略重點(diǎn)，主要包括兩個(gè)方面：一是從國(guó)外獲取更多的市場(chǎng)、資源和關(guān)鍵技術(shù)的能力；二是提升本國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)加大了這方面的有益探索，例如，用外匯儲(chǔ)備注資的方式，支持國(guó)有商業(yè)銀行改制等。但目前儲(chǔ)備管理尚無(wú)整體規(guī)劃，也缺乏系統(tǒng)性的戰(zhàn)略安排。要與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式相結(jié)合，考慮在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)方面成立能源戰(zhàn)略投資基金、科技創(chuàng)新發(fā)展基金以及支持企業(yè)發(fā)展的海外并購(gòu)基金等，不斷提高金融資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)資本的融合度，搭建連通內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)在世界產(chǎn)業(yè)鏈條中位置的前移和高端化，改變中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的“雙順差”型的資本循環(huán)模式，切實(shí)扭轉(zhuǎn)全球財(cái)富失衡的局面。
英文原文請(qǐng)見(jiàn)：
http://m.93vmall.com/zgrbjx/2010-08/27/content_11210342.htm。特別說(shuō)明：因中英文寫(xiě)作風(fēng)格不同，中文稿件與英文原文不完全對(duì)應(yīng)。（作者 張茉楠 編輯 裴培）
